XM官网:每日市场评论 – 杰克逊霍尔临近，美元走高
2024-09-28每日市场评论 – 杰克逊霍尔临近，美元走高
发布于 格林威治标准时间 2023/8/25 9:12amXM 投资研究团队, XM 投资研究- A- A A+
- 鲍威尔在杰克逊霍尔发表演讲前夕 ，交易员开始转防守模式
- 股市反转走低 ，美元受益于避险情绪
- 欧元继持续下跌，拉加德多半无意出手救市
鲍威尔演讲前夕，市场充满紧张情绪
紧张情绪再次蔓延全球市场 ，在今日鲍威尔（Powell）主席于格林尼治时间14:00在杰克逊霍尔（Jackson Hole）经济研讨会上演讲之前 ，交易员似乎正在采取一些防守措施以降低杠杆并削减风险敞口。该研讨会过去曾被视为发布重大战略转变的信号，因此投资者将其视为美联储的一次非正式会议 。
此次需重点关注鲍威尔对利率走势的看法 。随着美债收益率触及本周期最高水平 ，他的评论可能助长本轮反弹或引发回调 ，这将对美元 、股票和黄金等其它资产产生连锁反应。
鲍威尔将保留其选项。上月他曾宣扬依赖数据，此次应该不太可能偏离这一方针 。尽管今年在通胀方面已取得巨大进展 ，但由于核心消费者物价指数（CPI）通胀率仍维持在4.7% ，因此目前鲍威尔宣布胜利尚为时过早 。
事实上，鉴于近期美国经济数据的强劲势头 ，风险在于鲍威尔语气可能会略显强硬 ，并强调长期维持高利率的前景。又或者他可能会把9月加息提上日程，但目前市场认为这个做法并不现实 ，因此预期加息可能性还不及20% 。
美元走强 ，股票遭抛售
一旦鲍威尔强调长期维持高利率的前景，这可能会放大美债收益率的上行压力并推动美元走强 。按照同样的逻辑，股票和黄金等收益率敏感资产或将遭受一些损失。
这似乎是研讨会前的共识 ，因此 ，如果美联储主席不像许多交易员预期那般强硬，则可能引发“公布事实时即卖出”的风险 ，从而令市场产生相反的效应 。
会议召开前夕 ，周四华尔街股市遭严重抛售，进而反过来推动避险资金流入美元 。纳斯达克100指数盘中一度上涨1.5% ，但收盘下跌2.2%。即使对波动较大的纳斯达克而言 ，这也是一个巨大的日内波动幅度 。
股市整体相当脆弱 。公司估值过高，盈利停滞 ，债券收益率强劲上升 ，近期几家零售商企业警告称，美国消费者正在缩减开支。即使是人工智能神童英伟达（Nvidia）发布强劲财报 ，也无法令市场企稳 。随着中国和欧洲也失去动力 ，整体似乎正在酝酿下行风险 。
欧元和英镑双双下跌
XM官网随着美元飙升，欧元和英镑也纷纷承压。受欧元区令人担忧的商业调查和全球风险情绪恶化的影响，本周欧元兑美元跌破200日移动平均线（SMA）。
欧元兑美元或将持续下跌 。市场对欧洲央行9月再次加息预期仍为50% ，但这似乎过于乐观 ，毕竟欧元区的一系列经济数据相当不利，并且昨日欧洲央行行长表达下行风险已成为现实的言论 。
欧洲央行再次加息的门槛似乎极高 ，一旦今日欧洲央行行长拉加德（Lagarde）在格林尼治时间19:00的杰克逊霍尔研讨会发表讲话时也采用类似语气 ，那么债券市场的重新定价可能会不利于欧元。
